与此同时，AI产业债务杠杆高企：微软、谷歌、Meta、亚马逊等超大规模运营商在数据中心等AI基础设施领域累计投入近7000亿美元；2025年AI相关债券发行达1210亿美元，达历史均值四倍。能源成本上涨、中东资本回流、高利率环境三重压力叠加，加速暴露AI产业的金融脆弱性。
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